Grupos financieros y casas de bolsa descartaron alguna acción sobre política monetaria por parte del Banco de México (Banxico) antes de 2014, además de mantener su expectativa sobre la inflación pese al repunte del indicador en los últimos meses

Lo anterior con base en la Encuesta de Banamex, en la que participan 24 instituciones entre grupos financieros, bancos y casas de bolsa

El área de Estudios Económicos y Sociopolíticos Banamex Citi refiere que mientras el consenso espera que el Banxico aumente la tasa de fondeo en septiembre de 2013, también espera se ubique en 4.50 por ciento al cierre de ese mismo año, es decir, en el mismo nivel actual.

Para explicar la aparente inconsistencia, comenta, no se puede descartar la posibilidad de que algunos participantes esperen incrementos en tasas seguidos por recortes en la misma magnitud en 2013, aunque ello contrastaría con la historia reciente de las decisiones de política monetaria.

En lugar de eso, el área de análisis de Banamex considera que la aparente inconsistencia tiene que ver con dos factores: que varios participantes optan por no contestar a las preguntas explícitas sobre la fecha y la magnitud/dirección del próximo movimiento del Banxico (nueve de 24 en esta encuesta)

No obstante, agrega, que respondieron a la pregunta sobre la estimación del cierre de la tasa de fondeo en 2013 (seis de los nueve arriba citados), así como al hecho de que el consenso entre aquéllos que esperan recortes de tasa se ubica en marzo de 2013.

De ahí que dicho factores ‘parecen sesgar el consenso (aritmético) para la fecha del siguiente movimiento del Banxico al 2013, en lugar de 2014′

Sobre el tipo de cambio, señala que los pronósticos se mantuvieron sin cambios, al ubicarse en 13 pesos por dólar para el término de 2012 y en 12.75 pesos por divisa para el cierre de 2013

Además, se mantienen las expectativas de inflación para 2012 y 2013, con tasa de 4.0 por ciento para este año y la subyacente en 3.62 por ciento

Para finales de 2013, la expectativa de inflación general se situó en 3.70 por ciento, sin cambio respecto al dato previo, y la subyacente en 3.47 por ciento, ligeramente por debajo del pronóstico de la encuesta previa (3.50 por ciento).

De acuerdo con el sondeo, el consenso mantiene su perspectiva de crecimiento económico en 3.7 por ciento para este año y de 3.35 a 3.45 por ciento para 2012.